操纵证券市场会面临怎样的刑事处罚？深圳知名刑事律师来讲讲

　　根据中国证监会发布的关于进一步加强对证券公司场外期权业务监管的通知，证券公司场外期权交易的对手方只能是《证券期货投资者适当管理办法》中的专业机构投资者，并具备一定的投资经验和资产条件。如果它是一个产品，它也应该是非结构化的。深圳知名刑事律师来回答相关的一些问题。

　　因此，场外期权的投资人必须是符合条件的专业投资者，而且必须是机构（包括产品），个人投资者无法参与场外期权交易。“300名基金项目经理被带走”网传事件涉嫌通过何种经济犯罪？

　　根据上述期权的基本理论知识可知，期权作为学生一种衍生产品，它的盈利能力依赖于挂钩基础数据资产的表现。期权交易信息通过智能合约进行，本质上为一个社会契约交易。

　　《期货及衍生品法》是目前唯一涉及衍生品交易监管的法律规定。但是，在第三节中也普遍提到了这一点，并且没有关于场外期权交易规则的详细规定。

　　我国企业关于场外市场交易的监管制度规定散落于证监局下发的通知或者国家出台的政策性文件，以及通过证券业协会出具的规范性文件中，有些学生甚至是监管研究机构的口头教育要求。这些问题监管部门规定的效力层级低，且不属于自己法律法规规定。

　　《刑法》分则中关于环境破坏社会金融风险管理工作秩序罪的相关技术规定，所规制的行为方式均为“证券、期货交易”。

　　例如，第一百八十条内幕交易罪的规定为“买入或者卖出该证券，或者我们从事与该内幕信息与关的期货交易“利用未公开信息网络交易罪的规定为“利用因职务便利人们获取的内幕信息系统以外的其他未公开的信息，违反有关规定，从事与该信息安全相关的证券、期货交易服务活动”。

　　根据刑法中“罪刑法定”的基本原则，场外期权交易本身难以构成相关刑事犯罪。但是，行政违法行为可以受到处罚。

　　但是，为什么基金经理在互联网丑闻中被“带走”？这是因为，如前所述，期权的收益与标的资产的表现挂钩，所以基金经理只会在期权方的交易安排中，操纵的对象是现货方的挂钩。因此，基金经理在网上事件中的套利模式不仅应该进行场外期权交易行为，而且还应该在股票的现货一侧进行操作，因此被怀疑是一种罪行。

　　基金经理可能涉嫌操纵证券市场罪，基金项目经理进行利用场外期权第套利行为模式问题之一，即为买入场外看涨期权锁定一只股票，然后用我们自己企业管理的基金投资资产价格买入该股票拉升股价。加之证券有限公司的对冲交易建仓，也会对股价之间产生重大利好因素影响。此时，其持有的看涨期权就可以直接获得成倍的收益。

　　由于场外期权的高杠杆性，如果个股上涨10％，看涨期权有可能导致获利100％。由于社会基金销售经理人员个人信息无法实现购买场外期权，因此目前市场上的通用做法是利用私募基金做通道，即成立一个私募基金去购买场外期权。产品技术既可以是基金业务经理的自有流动资金，也可以找其他机构投资者代持。

　　期权市场分为场内市场和场外市场。场内期权是在交易所交易的标准化合约，由清算机构集中清算。场外期权是指在非集中交易场所进行的非标准化金融期权合约。它是由交易双方在柜台上协商或由中间人撮合，根据交易双方的需要进行交易的金融衍生产品。基本上和交易所的期权交易性质差别不大。两者最根本的区别在于期权合约是否标准化。

　　基金项目经理人员为了在期权端获利，利用学生自己企业手中进行管理公募基金的权限，通过买入标的公司股票等操盘操作，以达到拉升股价的目的，涉嫌操纵证券交易市场。一旦达到了提高刑事立案追诉标准，则可能发展构成操纵证券行业市场罪。

　　深圳知名刑事律师觉得，操纵证券公司市场经济行为本质上是一种人为制造的价格垄断企业行为，是少数人以获取相关利益问题或者可以减少损失为目的，利用社会资金、信息技术等方面发展优势，影响我国证券行业市场需求价格和交易量，诱导普通投资者作出非理性的投资决定，最终扰乱证券市场交易秩序的行为。